Omfördelar i portföljen

Avanza meddelade nyligen att nya skatteregler i USA gör att man inte längre kan behålla LP-bolag. Detta medförde att jag under veckan var tvungen att sälja hela mitt innehav i Brookfield Renewable Partners. Det tyckte jag var synd då det är ett av mina äldsta innehav som gått mycket bra. Utöver utdelningen där jag hade en YOC på 10 % så hade värdet gått upp med cirka 140 %. Istället köpte jag Brookfield Renewable Corp som är samma bolag men med en något lägre direktavkastning. Extra surt är också kostnaden av växlingskursen vid försäljning och sedan ny växlingskurs och courtageavgift vid köpet vilket kostade mig ungefär 1500 kr. 

När väl den omfördelningen var klar fortsatte jag med min årliga översyn av portföljen. Jag valde att avyttra mitt innehav i Sandvik och SCA. Båda har stått emot nedgången rätt bra men jag sålde framförallt för att innehaven var relativt små och jag vill öka i annat just nu. 

Jag sålde också mitt innehav i Invesco S&P 500 High Div Low Vol som också den utgjorde en väldigt liten del.

Istället har jag börjat göra mindre köp i Intrum och Nordic Paper Holding. Precis när jag börjat köpa Intrum kom flera dåliga nyheter och nu funderar jag på att avvakta även där precis som med Castellum. Nordic Paper verkar som ett intressant bolag med nischad verksamhet och en för närvarande attraktiv direktavkastning.

Båda de nya bolagen utgör en liten del av portföljen än så länge. Det stora köpet blev istället i Xact Norden Högutdelande. 

Mina tankar om Castellum

Det blir många tidiga morgnar och sena kvällar när man är iväg och jobbar. Jag har inget problem att jobba lite mer än vanligt men middagarna tar alldeles för lång tid. Det är klart att man kan logga in på Avanza från mobilen i 30 sekunder och se saldot men det jag tycker är kul med börsen är ju att följa vad som händer i respektive bolag och ekonomin i stort. Så när bomben om att Castellum planerar att pausa utdelningen så satt jag som på nålar för jag ville bara hem och kunna läsa om det i lugn och ro. 

Jag har precis börjat köpa in mig i Castellum så det är ett relativt litet innehav för mig men siktet har varit inställt på att köpa cirka 1500 aktier. 

Jag lever inte på aktieutdelning och kommer nog aldrig lyckas med den bedriften så därför spelar en utdelningspaus i sig ingen roll. Det blir desto viktigare att titta på varför man pausar utdelningen. Enligt uppgift så tycker den nya storägaren Roger Akelius att Castellums finansiella ställning är så pass dålig att man behöver behålla utdelningen i bolaget. Det rör sig alltså inte om en årsrapport som varit så pass dålig att det inte finns några pengar att dela ut utan mer än försiktighetsåtgärd. 

Jag drar paralleller till bankerna som blev uppmanade om att pausa utdelningen 2020. Man tjänade fortfarande pengar och redan året efter var man tillbaka på banan och delade ut igen. 

Jag bryr mig således väldigt lite huruvida man behåller utdelningen i bolaget ett år för att vara på den säkra sidan utan jag intresserar mig för om företaget tjänar pengar. Där håller jag mig till kvartalsrapporterna och nästa år blir intressant att följa.

Det finns däremot en helt annan faktor som oroar mig desto mer och det är vad den här typen av information symboliserar. Att en person köper in sig i företaget där en hel ledning har gått ut och sagt att ekonomin är stabil. Castellums VD Rutger Arnhult sa bara för två månader sen att läget är stabilt och han trodde på ökad utdelning inför nästa år. 

Om ekonomin skulle vara i så pass dåligt skick att man inte kan dela ut då har man en ledning som ljugit eller är omedvetna om det ekonomiska läget i bolaget och då är frågan om det inte finns bättre investeringsalternativ att lägga sina slantar i. Om Akelius gör detta som ett spel för att kunna köpa in sig ännu billigare så är det också ett tecken på en ledning som inte tänker på sina aktieägare. Det är orosmoln i allra högsta grad.

Trots all drama just nu så gör jag ändå bedömningen att företaget kommer fortsätta tjäna pengar. Fastigheterna och hyresgästerna finns där och jag vill se hur företaget står sig i rapporterna. Likt Castellum pausar jag däremot mina planerade köp ett tag och fortsätter följa företaget med luppen på. 

På resande fot

Jag har begett mig ut i vida världen igen för ett relativt kort uppdrag. Den här gången är det i mellanöstern och jag planerar komma hem strax innan julfirandet. Att resa är en del av arbetet men det är vanligtvis korta resor på cirka en vecka. Att jag blev tillfrågad för en längre tjänsteresa ser jag bara som positivt. 

Från ett ekonomiskt perspektiv blir det såklart några extra tusenlappar men mycket av tilläggen försvinner eftersom all förtäring sker på restaurang på hotellet. Även tvätt av skjortor blir dyrt. Jag funderade på om det går att tvätta skjortorna i handfatet men det kanske är att vara för snål.

Jag hoppas jag kommer ha möjlighet att skriva under tiden jag är borta men planen är som tidigare att jag fortsätter att köpa små poster under resten av året. Det är ju bara två månader kvar nu sen är det dags att summera året.    

Ökar i T Rowe Price

Eftersom dollarn stärkts under året har jag valt att prioritera sparandet på svenska börsen i min ISK. På andra sidan pölen arbetar däremot mina amerikanska innehav vidare och betalar utdelning i min KF. När jag fått ihop en liten summa har jag fortsatt att köpa T Rowe Price som jag började köpa i maj. 

Det är fortfarande ett litet innehav men jag vill tro att jag känner av en uns av snöbollseffekt eftersom jag hittills har lyckats samla ihop 26 aktier till portföljen. 

Företaget betalar för närvarande ut 1,2 $ per kvartal vilket motsvarar cirka 4,5 % direktavkastning. Estimatet för 2022 är en vinst på cirka 10 $ per aktie. 2021 var däremot vinsten cirka 13 $ per aktie så nedgången som skett i aktien är förståelig. Jag tycker fortfarande vinsten ser stabil ut och med en utdelningsandel på cirka 50 % så är jag inte alltför orolig i dagsläget. 

Ett företag som T. Rowe får det nog däremot relativt tuff framöver så det blir lagom att fortsätta öka i takt med att utdelningarna kommer in. 

Nytt delmål uppnått

Det var ett tag sedan sist. I januari kom jag över tre miljoner för första gången. Sedan dess har kurserna fallit rejält. Jag har däremot kunna spara mer än vad jag trodde då jag framförallt valde att inte köpa bil utan flyttade över dessa pengar till Avanza under våren. Utöver det så har jag satt in en del av vinsten från min lägenhetsförsäljning. Det har gjort att portföljen har stått emot nedgången rätt bra. 

Nu har portföljen för första gången nått nästa delmål på 3 250 000 kr och vägen mot ekonomisk trygghet fortsätter. 

Nu är det lite vilda västern över marknaden. Rejäla uppgångar ena dagen för att falla tillbaka nästa dag. Många enskilda aktier är också väldigt volatila.

Jag har fortsatt att småköpa enligt plan. Det blir framförallt köp i följande aktier för tillfället.

• Bilia
• Castellum
• Investor
• Handelsbanken
• SKF
• XACT Norden högutdelande

Jag är glad över att jag har en bra position för att kunna utnyttja nedgången genom att fortsätta spara. Det är bara att fortsätta kämpa på.

Köper Castellum

Under alla de åren som jag haft två lägenheter har jag medvetet valt att inte investera så mycket i fastighetsaktier. Jag ägde tidigare Castellum som jag alltid tyckt är ett bra bolag. Jag har följt Castellum under åren och tyckte det var jobbigt när jag såg hur kursen stack iväg och jag tänkte att jag kanske aldrig kommer kunna köpa in mig på någon rimlig nivå.  

Nu har jag sålt min uthyrningslägenhet och Castellum har tappat över 50 % i år. Ett utmärkt läge att börja köpa in sig. Som jag skrev i mitt tidigare inlägg så ser jag inte att börsen kommer vända upp i närtid utan fortsätter med att småköpa.

Inflationen kom in på 9,7 % på årsbasis och allt talar för att det blir en räntehöjning igen i nov/dec. Blir inte förvånad om den kommer in på 100 punkter igen. Sedan är det nog dags igen i mars. Det förutsätter jag att marknaden har inprisat men under början av nästa år borde vi börja se effekterna på företag. 

Det tar lite tid för räntehöjningarna att få effekt. Även för mig som har rörligt bolån kommer min räntehöjning först i december. Många privatpersoner och bostadsrättsföreningar har lån som är bundna på 1-3 år vilket borde innebära att det blir tuffare från nästa sommar när de första börjar löpa ut. 

Det tar mig återigen till Castellum som jag tror kommer få det tuffare under åren som kommer med bland annat höjda räntor. Jag är däremot övertygad om att man kommer ta sig igenom även denna nedgång och när det vänder ser jag gärna att jag byggt upp en stabil position. Jag tar sikte på ett slutmål på åtminstone 1 500 aktier. 

Tankar om börshösten

När min övriga livssituation lugnat ner sig något är det dags att åter rikta tankarna mot börsen. Jag har hela tiden legat fullinvesterad och som så många andra så har portföljen sjunkit som en sten. Efter lägenhetsförsäljningen så har jag däremot cirka 250 000 kr att investera och jag kommer att ha möjlighet att spara ytterligare under de kommande månaderna. Det gör att jag funderat en del på hur jag bör agera i detta läget. 

Om man ska lyssna på experterna så kan man aldrig veta hur börsen kommer gå och därför ska alla pengar snarast möjligt in på börsen. 

Jag har ingen examen i nationalekonomi men jag kan inte låta bli att dra vissa slutsatser om det rådande marknadsläget. För mig är det tydligt att ekonomin under många år har gått på högvarv på grund av lånade pengar. Världens riksbanker är nu överens om att nu är det dags att betala notan genom att höja räntan för att kyla ner ekonomin för att få bukt med inflationen. 

Det pågår diskussioner hur mycket man kan höja räntorna innan ekonomin drabbas alltför hårt. Var den gränsen går överlämnar jag till mer lärda personer men det spelar inte så stor roll. Slutar man höja räntan för att rädda ekonomin kommer inflationen ligga kvar på alldeles för höga nivåer vilket är väldigt dåligt i ett längre perspektiv. 

Alltså lutar det mot en markant högre ränta eller ihållande hög inflation. Att folk förstår att räntan kommer gå upp tror jag är klart men jag tror många inte förstår att den ska upp en bra bit till. 

Nyligen berättade en kollega för mig om vad som hände när han skulle sälja sitt hus. Ett par hade lagt ett bud som han hade accepterat. Precis i det läget så höjdes styrräntan med 100 punkter och köparen avbröt då köpet med hänvisningen till att det nu skulle bli för dyrt med lånet. Att ett par som står beredda att köpa ett hus för cirka fyra miljoner inte har tagit höjd för högre räntor är för mig fullständigt ofattbart. 

Många människor verkar leva väldigt kortsiktigt och det ska bli intressant att se var vi hamnar.

Det är min väldigt förenklade bild på nuläget och det är det jag utgår ifrån när jag lägger min strategi för hösten/vintern.

Jag väljer därför att inte gå in med allt kapital på en gång utan jag kommer avvakta för att se hur marknaden påverkas av det vi har framför oss. Jag kommer däremot göra småköp här och där så länge vi ligger på dessa nivåer. 

Allt behöver inte vara nattsvart och det är inte säkert att börsen kommer gå ner mycket mer. Jag tror däremot inte vi kommer se någon långvarig rekyl uppåt så som det ser ut idag.